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顺“市”而上 成“九”梦想 苏州银行首次公开发行A股 在深交所挂牌上市
顺“市”而上 成“九”梦想 苏州银行首次公开发行A股 在深交所挂牌上市-银行频道-和讯网
成长
首先，投资者会寻找证据来判断你的企业是否强大、健康以及正在蓬勃发展，而顶线增长就是这方面的最好指标。收入增长率和企业在进行融资时的实际估值也会明显地影响投资者对投资的兴趣。
成规模的收入
公司不仅要实现成长，更要证明其具备高速增长的能力，或者展现出大规模发展的巨大潜力。那么，当我们提到“规模”时，我们究竟在谈论什么？
根据经验法则，规模通常被定义为达到某一特定收入水平。当然，存在一些例外情况，但这一数值更多地是一个期望阈值，而非一条明确的界限。投资者所期望看到的，是一家追求发展的公司具备实现高收入的视野，以及企业创始人拥有实现可持续且强劲收入增长的远见和规划。
现金
很讽刺的一点是，许多公司想要融资的主要原因在于希望获得更具弹性的资本。然而，“最不应该”进行融资的时刻正是当你真的需要钱来继续维持企业运作的时候！
基本上，公共投资者们希望在资产负债表上看到的是，这家公司已经有足够的现金来维持企业的盈亏平衡，或者即将能产生足够的现金来维持企业的运营。
如果你预测的财务状况和商业计划暴露出了资金缺口，并打算由融资填补这个缺口的话，公众投资者就会认为情况不太有利。因为理想的情况是，融资所带来的收益将用于支持更高的收入增长率，用作企业更强大的未来。
盈利能力
或许融资前后公司最显著的差异，在于它们对待盈利的态度存在明显不同。然而，在早期发展阶段，大多数寻求融资且处于快速增长阶段的技术公司尚未具备与业务模式成熟期相同的盈利能力。根据业务类型及其所处的成熟度阶段，盈利能力的衡量标准可能会有显著差异。
然而不管特定指标是什么，投资者们都希望看到企业有一条清晰的途径：在近期就能实现盈利。
这里重要的是要注意，市场条件的波动可能会影响走上这条盈利之路的时机。
在“风险更小”的市场环境里，投资者们更希望从投资到可视的现金流之间的时间更短。
在“风险更大”的市场环境中，投资者则可以容忍盈利之路变成一条更长的跑道。
市场规模
公共投资者更倾向于投资那些拥有广阔市场机遇的公司，他们正在寻找证据来证实其投资目标拥有一个开放且庞大的潜在市场规模（TAM）。一个庞大的TAM意味着，即便公司尚未实现极高的市场渗透率，它也有潜力自然而然地成长为行业巨头。此外，较大的市场规模也为企业的长期增长提供了更高的增长潜力。
竞争格局
对于一个既定的公司来说，评估TAM和整体融资机会的另一个重要方面是该公司所处的竞争格局。
竞争对手是谁？是正面交锋还是间接竞争？是互为替代品，还是水平参差不齐？投资者自然更倾向于选择赢家。
当市场上充斥着众多竞争对手时，这往往意味着该市场的准入门槛较低，从而让公共投资者难以对即将投资的公司抱有乐观的发展预期。
这也解释了为什么竞争格局高度分散的行业，其估值通常会远低于预期。在这些行业中，各参与者往往紧随彼此，竭力争夺市场份额，使得投资者很难辨别出真正的赢家。
在现有市场中，真正能吸引投资者的，是那些正在系统性地从其所在行业中占据主导地位的成熟品牌手中抢夺客户的公司。
有一点虽看似显而易见，但仍值得在此强调：投资者希望确保他们投资的公司不会只是昙花一现。请记住，投资者所寻找的是下一棵摇钱树。这便是为何那些在市场上遥遥领先的公司通常会推出多样化的产品组合。即便某些公司仅凭借一两款基础产品便能在当下市场中占据领先地位，它们往往也会经营其他相关产品，这些产品与基础产品在发展路径上具有相似性。
单位经济效益
高顶线增长，低收入利润，这是许多快速发展的科技公司的典型特征。这些公司之所以会这样，是因为还没有发展成熟，财务模型也缺少一个“稳定状态”C但是投资者想要了解公司成熟之后还能有多高的收入利润。
所以，公共投资者要怎样才能对一个公司有信心，相信他们从长期来看能够获得收入利润呢?
办法之一是以单位经济的形式研究该商业模式的收入与成本一一换句话说，投资者想看到的，是公司能获得单位经济效益的证明。
例如那么对于消费性软件供货商来说，研究单位经济效益要分析的就是向一位用户供应软件所产生的收入和成本，而不是市场推广活动成本等公司层面的支出。
领导力
市场投资者想要投资的，是他们觉得自己了解、信任其领导团队的公司。有时候，这种信任的建立是需要时间的，需要管理者与投资者相互交流，向投资者解释自己对于公司管和到现有成果的各种观点。但是如果公司管理团队与其它上市公司有合作关系，或者有过这种经历，这种信任则来得简单一些。
公司在首次融资期间和其后都是面向投资界的，因此首席执行官和首席财务官就尤其需要为自己赢得资本管理员的名声，将自己培养成一个能力出众，能带领公司把生意做成功的资本管理员。
a16z普通合伙人杰夫·乔丹推荐首席执行官和首席财务官提前一到两年开始接触公共投资者。为什么呢?因为这样二者才能建立关系，还能建立信任。
销售与营销
除了强大的首席执行官、首席财务官，投资者还想要看到产品和销售主管，或者营销主管。只有他们，才可以帮助公司定位目标客户需求、持续产生不断增长的基础利润，以及引导新功能、新产品开发。
如果没有稳定而强大的自上而下的企业销售业绩和市场推广活动作为保障，竞争对手仍然可以轻松进入市场，占据高层次客户群中最有利可图的那部分。
财务运作
要持续实现上述所有目标，就需要一个操作机制，这对于公司的健康发展至关重要，无论这个公司是否要上市。但是如果公司要进行融资，已经到位的财务运作就显得尤为重要。
其他政策和程序
行动守则、员工手册之类的正式人力资源政策看似不过是一份“家务管理规定”，或仅仅是行政上的要求，但正式的人力资源政策能让你的员工明白，公司管理层的价值观和期望是什么，这样也就能间接地对公司掌控及执行计划的能力产生影响。
问题审查
在向承销商和投资者提交审查结果之前，公司应该先找找自身是否存在有损声誉的问题。投资者会希望看到这些关键问题已得到妥善处理，包括从高层领导背景、监管约束到重要商业模式转换的一切事务。
例如，如果高层管理人员曾经歪曲了任何事实或是过去有重大的法律问题。解决这种问题的最好办法就是让公司对关键的管理团队成员和董事会成员提前进行背景调查-一最好是在决定聘用之前。
可预测性
如果某个主题一直重复出现，就可以体现可预测性的重要性...这就是为什么我在这里要将它列为一个单独的条目。
投资者更愿意投资于一个管理团队能清楚了解当前结果和未来发展方向的企业。企业的业绩不稳定或是跟不上市场的脚步，都会使投资者感到不安，因为它表明管理团队不知道该期望什么，从而无法控制结果。
最重要的是，投资者希望融资企业可以妥善地管理他们的投资，而且公司领导是真正了解这个企业及其开展的业务的。管理团队是否有足够的控制权来了解怎样改变局面或改变方向，以及采取措施的时间，他们的目的是否为实现现金流盈亏平衡，调整支出以增加增长，或在不同的融资或竞争环境中有效应对变化呢?
